庫克擔心!台積電財測下修、蘋果股價下跌... 銷售乏力的iPhone X

需求下滑、銷售乏力、減產甚至停產這幾個詞從年初到現在接近年中就一直伴隨著 iPhone X。各種新版、廉價版、小螢幕版 iPhone X 的傳聞也是不絕於耳。
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原文刊登於合作媒體 愛范兒 ,INSIDE 授權轉載。

前天市場調研公司 Creative Strategies 公佈了上個月關於 iPhone X 早期使用者滿意度的調查結果。結果也正如庫克在 2018 年第一季財報電話會議上說的一樣:相當滿意。在受訪者中,有 97% 對 iPhone X 表示滿意,當中還有 85% 表示非常滿意。在手機功能滿意度的調查上,除了功能已經落後競爭產品幾個級別的 Siri 外,有 90% 的受訪者表示對手機品質、螢幕、手勢操作、Face ID 等表示認可。

photo credit: MacRumors

無獨有偶,就在同一天,分析機構 CIRP 也帶來了 2018 年第一季 iPhone 銷售情況的最新數據。而 CIRP 公佈的數據卻和上文提到的滿意度調查不太一樣,對 iPhone X 不怎麼友好。數據顯示,iPhone 8 和 iPhone 8 Plus 從去年購物季到今年第一季的增長一直處於領先地位,iPhone X 則出現下滑。在一季的銷售量上,iPhone X 更是只有 iPhone 8 系列的三分之一。

需求下滑、銷售乏力、減產甚至停產這幾個詞從年初到現在接近年中就一直伴隨著 iPhone X。各種新版、廉價版、小螢幕版 iPhone X 的傳聞也是不絕於耳。人們對於 iPhone X 的需求,真的到了這麼不堪的地步了嗎?

對於普通消費者來說,iPhone X 的需求是否旺盛這個問題顯然並不怎麼重要,畢竟適合就買,不適合也不會有人拿著槍強迫你買。但是對於蘋果的投資者來說,iPhone X 銷售的疲軟卻能讓他們茶飯不思。

在過去的 5 個交易日中,蘋果的股價已經下跌了 9%。在周二交易日中,蘋果股價收盤於 162.94 美元,較上一交易日下跌了 1.39%,是自 2 月份以來的首次下跌至 163 美元以下。

據路透社報導,投資者對於 iPhone X 銷量的擔憂,更多的是來源於蘋果的零部件供應商。

亞洲第二大半導體製造商 SK 海力士(SK Hynix)上週發布了 2018 年第一季度的財務報告。報告顯示,在此財季中,其營業利潤為 4.3673 萬億韓元(約合 40.6 億美元),同比增長 77%,創下了該公司有史以來第二高記錄。

雖然,服務器等其他高端設備晶片的強勁銷售帶來了不錯的營收和利潤成績,但是對於行動業務 SK 海力士還是在財務報告中給出了「需求增長將陷入停滯狀態」的警告。

如果說來自一家供應商的警告沒能讓投資者的信心造成動搖的話,那麼兩家供應商同時做出相似的警告可能情況就不一樣了。而且另一家做出警告的供應商,還是大家熟知的台積電。

根據公佈的財報,台積電第一季淨利為 897.85 億元新台幣(約合 30.6 億美元),同比增長 2.5%,不及市場預期。並且,台積電將第二季度的預估營收設在 78 億美元至 79 億美元之間,也低於市場預期。

這家半導體加工廠將業績的未如理想歸咎於「一款非常高階的智慧型手機需求下跌」上。雖然沒有直接點名,但是考慮到台積電是蘋果重要的晶片提供商,以及後者在前者損益表中所佔的重要地位,iPhone X 難免會成為這款「非常高階的智慧型手機」的最受懷疑對象。

大西洋證券分析師 James Cordwell 對路透社表示,台積電下調下季度的收入預期,預示著 iPhone X 的需求量將進一步縮減。

彭博社援引摩根大通分析師 Gokul Hariharan 也表示,台積電第二季度預期的疲軟,主要因素就是 iPhone。

在台積電公佈財務報告後,摩根史坦利也大幅下調了對蘋果業績的預期,將蘋果第二季財報 iPhone 銷量預期調低至 3400 萬部,遠低於華爾街平均預期的 4350 萬部。同時,摩根士丹利還將營收預期調低至 460 億美元,也要低於華爾街平均預期的 610 億美元。

除了這家台灣晶片提供商讓蘋果投資者感到不安之外,另一家奧地利感測器提供商 AMS 所公佈的報告也讓這幫人不太好過。這家 iPhone X 的光學傳感器提供商在周一也公佈了第一季度的財報。財報顯示,該公司第一季度的營收只達到了之前自身預期的最低值。

和台積電一樣,AMS 沒有直接點名是哪一個客戶,但是稱由於某一大客戶訂單縮減,故下調了第二季度的收入預期,將銷售額的預期下降至 2.2 億美元至 2.5 億美元,幾乎只有第一季度的 4.527 億美元的一半。 AMS 的投資人關係負責人 Moritz Gmeiner 表示:

我們不能給出具體的客戶身份,但是我們看到一個大型智慧型手機項目的業務量出現大幅下滑的局面。從整體上看,這一局勢將會對消費者業務以及公司本身產生極大的影響。

有業界分析師估計,AMS 公司約有一半的營收都來自於蘋果公司的業務。

儘管庫克一直在努力擴大蘋果其他方面的營收能力,但 iPhone 的銷售目前仍然是蘋果利潤的大部分來源。根據蘋果第一季度財報顯示,蘋果該季度的營收達 882.93 億美元,iPad 的營收佔總營收的 7%,Mac 電腦的營收佔 8%,包括 Apple Music、Apple Pay 在內的服務營收佔 10%。至於 iPhone 的營收佔總營收的比例則高達 70%。

雖然造成股價波動的原因還有很多,例如宏觀市場整體下跌以及歐盟對蘋果收購 Shazam 展開反壟斷調查等都會對股價產生負面影響。但是考慮到創收能力以及其營收在整體營收中的佔比,iPhone 無疑還是廣大投資者最關注的點。

當然,在蘋果公佈新一季財報前,iPhone 被傳不再受歡迎了,蘋果被質疑不行了,股價應聲下跌的場景我們似乎已經見過太多次,但每一次蘋果都能用一份又一份令人滿意的報告回應市場的質疑。至於投資者的擔憂是否合理,iPhone X 是否別來無恙,我們還是等 5 月 1 日的蘋果 2018 年第二季財報來說吧。



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