Alphabet第二季財報出爐,被歐盟罰錢絲毫不影響股價與高額市值!

Google 母公司 Alphabet 發佈了第二季度財報。由於歐盟前不久開出的一大筆罰款,讓這份財報顯得有些與眾不同。財報公佈後, Alphabet 股價在盤後出現大幅度提升,隨後有小幅度下降; Alphabet 的市值也達到 8376.7 億美元。
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本篇來自合作媒體 雷峰網 ,INSIDE 授權轉載。

7 月 23 日, Google 母公司 Alphabet 發佈了截至 2018 年 6 月 30 日的第二季度財報。如果按照正常的節奏,這應該依舊是一份穩健的財報,與 Alphabet 此前發佈的諸多財報在節奏上保持一致;只是由於歐盟前不久開出的一大筆罰款,讓這份財報顯得有些與眾不同。

財報公佈後, Alphabet 股價在盤後出現大幅度提升,隨後有小幅度下降; Alphabet 的市值也達到 8376.7 億美元。

一份受到歐盟罰金影響的財報

我們先來看一下本次財報中體現的一些關鍵資料:

  • Q2 營收為 326.57 億美元,比去年同期的 260.1 億美元成長了 26%;
  • Q2 運營利潤為 28.07 億美元,占比 9%。
  • Q2 淨利潤為 31.95 億美元,去年同期為 35.24 億美元。

很顯然,無論是運營利潤還是淨利潤, Alphabet Q2 的表現都不正常。不過正如上文所言,其實上述資料是受到了歐盟罰金的影響。7 月 18 日,針對 Android 反壟斷案,歐盟宣佈對 Google 開出 43.4 億歐元(約合 50 億美元)的創紀錄罰單;雖然這筆罰單是在 7 月份開出,但是 Alphabet 卻選擇將其計入到 Q2 財報中去。

值得一提的是,2017 年 6 月 27 日,歐盟委員會向 Google 開出 24.2 億歐元的創紀錄罰單,理由是 Google 違反歐盟的反壟斷規定,利用其在網上搜尋引擎領域接近壟斷的地位,將客戶引向 Google 購物服務,從而衝擊了更小規模購物搜尋引擎服務商的發展。這筆罰款同樣被記錄在 Alphabet 的 2017 Q2 財報中,導致 2017 年 Q2 的財報也出現了類似的情況。

不過相比較之下,顯然今年這筆數額更大的罰款對當年 Q2 財報的影響更大。

為了說明更加真實的公司發展狀況, Alphabet 也特意在財報頭部列出了排除歐盟影響之外的資料結果。資料顯示,如果扣除罰款影響的話,其實 Alphabet 的本次財報表現依然是穩健的:

  • 2018 Q2 的運營利潤為 78.78 億美元,占比 24%,這是一個健康的數字;
  • 2018 Q2 淨利潤為 82.55 億美元,比去年同期的 62.60 億美元增加了 31.87%;對於 Alphabet 這種體量的公司來說,可以說是相當能賺錢了。

這樣的財報表現,超越了華爾街預期,也緩解了人們對歐洲新隱私規則即時影響的擔憂;這也是 Alphabet 的盤後股價表現良好的原因。

Alphabet 的業務表現

在總體表現超越預期的大背景下,我們來看一下 Alphabet 各個業務的表現。

首先是佔據大頭的廣告。在 2018 年 Q2 中, Alphabet 的廣告營收為 280.87 億美元,占總營收的 86.01%;而在去年,這一占比的具體表現是 87.16%——換句話說, Alphabet 廣告營收占比比去年出現了下降——這自然是 Alphabet 喜聞樂見的,說明它對廣告業務的依賴又減輕了一些。

在廣告業務中,來自 Google Properites 的營收出現了 26.25% 的同比成長,來自 Google 網路成員廣告的營收同比成長率為 13.61%,前者遠遠高於後者。究其原因, Google Properites 的付費點擊量增加了 58%,不過每次付費點擊的價格卻出現了 22% 的同比下降;而來自 Google 網路成員廣告的付費點擊量幾乎沒有增加,不過每次付費點擊的價格卻出現了 14% 的有效成長。

不過值得重點強調的是 Google 其他營收的成長。Q2 財報中這一資料是 44.25 億美元,比去年同期增加了 36.53%。 Alphabet / Google CFO Ruth Porat 表示,這一部分的成長與 Google Cloud 雲服務、 Google Play 和硬體(包括 Pixelbook、Pixel 手機、 Google Home 系列智慧音箱等)的關係密切。

尤其是 Google Cloud,在財報電話會議中, Google CEO Sundar Pichai 重點談到了即將召開的 Google Cloud Next 大會,而 Ruth Porat 則重點表達了該公司在 Google Cloud 方面的投入正在增加,包括資料中心、基礎設施的建設等——這可以說是 Google Cloud 在上季度的業務動向的後續。

在 Google 營收之外,來自 Other Bets 的營收由去年同期的 9700 萬美元成長到今年的 1 億 4500 萬美元,連 Alphabet 總營收的 0.5% 都不到;而且這部分依舊處於虧損狀態,而且虧損從去年同期的 6.33 億美元加大到今年的 7.32 億美元。考慮到 Waymo 項目剛剛進入到運行階段,而其他項目的商業落地都遙遙無期,這樣的結果其實也不難理解。

總體來說,如果排除歐盟委員會罰款的影響, Alphabet / Google 的整體發展依然可以用穩健來形容。

對於 Alphabet 來說,除了要保持廣告業務的營收成長之外,也要積極開拓廣告之外的其他業務板塊,使其成為 Alphabet / Google 繼續成長的引擎,以及給投資者以更為龐大的想像空間。

對於廣告, Google CFO Ruth Porat 表示目前依然有 90% 的商業貿易是線下的,由此帶來的廣告形態也是超越於網路廣告之外,這也是 Google 在廣告方面的其他機會所在。

在財報電話會議中,Sundar Pichai 似乎格外看重 Google Cloud 的表現,他認為目前雲計算市場迎來了一個爆發的拐點——因此這不是一個零和博弈的遊戲,而在此過程中企業如何選擇雲服務會顯得更加重要,因為遷移的成本是非常高的;他還認為一定會有一些企業在數位化轉型的過程中同時選擇多家雲服務。總之,Sundar Pichai 試圖表達的是, Google Cloud 將會有大量的機會存在。

不管未來怎樣,至少對於一家即將迎來 20 歲生日的互聯網公司來說, Google / Alphabet 目前的各方面表現看起來依然非常穩健,但來自歐盟的天價罰款似乎是它成為巨頭之後無可避免的境遇,這也就是所謂樹大招風吧。



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